57 hausses en un mois!

Et dire qu'il y a quelques jours, je reprenais la manchette d'un texte d'Associated Press faisant grand état du fait qu'en ce début d'année les compagnies américaines annoncent des réductions de dividende au rythme le plus rapide des 50 dernières années...

Selon AP, sept compagnies de l'indice Standard & Poors 500, dont Bank of America et Pfizer, sont parmi celles qui ont fait savoir qu'elles verseront moins d'argent à leurs actionnaires en 2009. Ça paraît beaucoup et pourtant...

Pourtant, il m'a suffit de quelques heures de recherche sur l'internet pour dresser une liste -- incomplète, j'en suis certain -- de 57 sociétés nord-américaines qui ont augmenté leurs dividendes en janvier. J'admets que c'est probablement moins que la tendance habituelle, mais cinquante-sept, ça reste un nombre impressionnant dans le contexte économique actuel.

Un bon nombre de ces 57 sociétés sont des Limited Partnerships (LP), comme Holly Energy Partners ou Natural Resource Partners, mais il y aussi un bon nombre d'entités corporatives comme Allete ou Cintas.

Le secteur de l'énergie est bien représenté avec 25 compagnies. Mais j'ai aussi dénombré des banques comme Hudson City Bancorp, un fournisseur de pièces d'autos, Genuine Parts Company, et une chaîne de magasins à escompte, Family Dollar Stores.

Au moins six compagnies canadiennes font partie du groupe: Metro, Shaw Communications, ATCO, Canadian Utilities, Canadien National et Transalta.

Les hausses peuvent être symboliques. C'est le cas pour Wesco Financial, par exemple. La société de portefeuille dirigée par Charlie Munger, le partenaire d'affaire de Warren Buffett dans Berkshire Hathaway (BRK.a), ne versera que quatre cents de plus cette année, 1.58$ au total. Pour une action qui se transige à plus de 300$, il s'agit d'un rendement de moins de un demi de un pour cent. Sans vouloir manquer de respect à M. Munger, ce n'est pas une amélioration de 2.6% qui fera de sa compagnie un gros «dividend payer»...

Heureusement, il y a eu de belles surprises. Je retiens entre autres CMS Energy (+30.4%), Enterprise GP Holdings (14.6%), Fastenal (+29.6%), Heritage Financial Group (+14.2%) et TFS Financial Corporation avec un impressionnant 40% d'augmentation.

Bref, ces 57 compagnies nous rappellent, une fois de plus, qu'il n'y a pas que du noir autour de nous à la fin de la première décennie de ce millénaire. La vie continue et les entreprises sont là pour répondre aux besoins de tous et chacun. Certaines ne survivront pas au ralentissement économique, d'autres se tireront bien d'affaire. À nous de faire la part des choses et de cibler les meilleures.

Je surveillerai les annonces en février et en rendrai compte dans la colonne de gauche de mon blogue sous le titre Les dernières augmentations de dividende. Pour des fins d'archivage, voici donc la liste pour le mois de janvier; j'y indique le nom des compagnies qui ont fait des annonces, la hausse en dollar et le montant du dividende pour l'année:

EN JANVIER

- Allete Inc.: 0.04$ à 1.76$
- Alliance Resource Partners: 0.06$ à 2.86$
- ATCO: 0.06$ à 1.00$
- Bemis Company Inc.: 0.02$ à 0.90$
- California Water Service Group: 0.01$ à 1.18$
- Canadian Utilities: 0.08$ à 1.41$
- Canadien National: 0.09$ à 1.01$
- Centerpoint Energy Inc.: 0.03$ à 0.76$
- Cintas: 0.01$ à 0.47$
- CMS Energy: 0.14$ à 0.60$
- Comm Bancorp Inc.: 0.04$ à 1.12$
- Consolidated Edison Holdings: 0.02$ à 2.36$
- CVS Caremark Corp.: 0.029$ à 0.305$
- DCP Midstream Partners: 0.12$ à 2.40$
- DPL Inc.: 0.04$ à 1.14$
- Dunn & Bradstreet: 0.16$ à 1.36$
- El Paso Pipeline Partners: 0.08$ à 1.28$
- Energen Corp.: 0.02$ à 0.50$
- Energy Transfer Equity: 0.12$ à 2.04$
- Enterprise Bancorp Inc.: 0.02$ à 0.38$
- Enterprise GP Holdings: 0.24$ à 1.88$
- Enterprise Products: 0.12$ à 2.12$
- Family Dollar Stores: 0.04$ à 0.54$
- Fastenal Company: 0.16$ à 0.70$
- First Citizens Bancshares Inc.: 0.10$ à 1.20$
- Genuine Parts Company: 0.04$ à 1.60$
- Healthcare Services Group: 0.04$ à 0.68$
- Heritage Financial Group: 0.04$ à 0.32$
- Holly Energy Partners: 0.04$ à 3.06$
- Hudson City Bancorp: 0.04$ à 0.56$
- Inergy Holdings: 0.10$ à 2.70$
- Kinder Morgan Energy Partners: 0.12$ à 4.20$
- Linear Technology: 0.04$ à 0.88$
- Magellan Midstream Holdings: 0.02$ à 1.436$
- Magellan Midstream Partners: 0.03 à 2.84$
- McGraw-Hill Companies Inc.: 0.02$ à 0.90$
- Metro: 0.05$ à 0.55$
- Monsanto: 0.10$ à 1.06$
- National Instrument: 0.04$ à 0.48$
- Navios Maritime Partners: 0.06$ à 1.60$
- Norfolk Southern: 0.08$ à 1.36$
- North European Oil Royalty: 0.12$ à 4.24$
- Natural Resource Partners: 0.04$ à 2.14$
- Partnerre Ltd.: 0.04$ à 1.84$
- Pennichuck Corporation: 0.04$ à 0.70$
- Praxair: 0.10$ à 1.60$
- Rollins Inc.: 0.03$ à 0.28$
- Royal Dutch Shell: 0.08$ à 1.68$
- RPC Inc.: 0.04$ à 0.28$
- Shaw Communications: 0.04$ à 0.84$
- Sunoco Logistic Partners: 0.06$ à 3.96$
- SJW Corp.: 0.015$ à 0.66$
- Telephone & Data Systems: 0.02$ à 0.43$
- TFS Financial Corporation: 0.08$ à 0.28$
- Transalta: 0.08$ à 1.16$
- Wesco Financial: 0.04$ à 1.58$
- Williams Pipeline Partners: 0.02$ à 1.28$

La boule de neige

«Life is like a snowball. The important thing is finding wet snow and a really long hill.»

(La vie est comme une boule de neige. La chose importante est de trouver de la neige mouillée et une colline assez longue.)

-- WARREN BUFFETT

L'auteur de The Snowball -- Warren Buffett and the Business of Life, Alice Schroeder, n'aurait pas pu trouver meilleure citation pour coiffer l'endos de la jaquette de la plus récente biographie (la seule autorisée) du plus grand investisseur de l'ère moderne.

On croirait entendre Forrest Gump, se souvenant de sa mère quand elle lui disait: «Life is like a box of chocolate. You never know what you're gonna get». (La vie est comme une boîte de chocolat. Vous ne savez jamais à quoi vous attendre.)

Parlez-en aux milliers de ses admirateurs qui se réunissent à tous les ans, à Omaha, pour le «Woodstock des capitalistes», l'assemblée annuelle de Berkshire Hathaway: Warren Buffett est comme ça, imprévisible. Il peut aussi bien citer Woody Allen, May West, Yogi Berra ou Wayne Gretzky que son mentor, le légendaire Benjamin Graham, pour illustrer un point et le rendre compréhensible au commun des mortels.

C'est pourtant un homme plus grand que nature. Sa fortune -- que le magazine Forbes classait au premier rang en mars 2008 -- dépasse l'entendement à plus de 60 milliards $US. Bien sûr, l'action de catégorie A (BRK.a) du conglomérat qu'il dirige valait alors environ 140,000$! La correction extrêmement brutale des marchés boursiers a depuis ramené le titre à un peu plus de 95,000$, ce qui donnerait tout de même présentement à M. Buffett un respectable magot de 40 milliards $ sur papier.

À titre de comparaison, l'actif de la Caisse de dépôt et de placement du Québec, le «bas de laine des Québécois», totalisait 155,4 milliards dollars CANADIENS au 31 décembre 2007. Si la Caisse a perdu 20% en 2008 comme plusieurs le pensent, son actif voisinerait aujourd'hui 130 milliards, un peu plus de trois fois la fortune estimée de M. Buffett. C'est bien, mais nous sommes plus de 7.5 millions à nous partager cette somme!

Un homme fascinant

Je vous suggère fortement la lecture de The Snowball pour mieux comprendre cet homme fascinant. J'ai appris des choses surprenantes sur son enfance (il a eu sa période de délinquance à l'adolescence!), sur sa relation très particulière avec sa défunte femme (dont il vivait séparé mais qu'il a considéré comme son unique épouse jusqu'à la fin), sur ses goûts et habitudes de vie (d'une grande simplicité), sur ses amitiés et son partenaire l'ineffable Charlie Munger ainsi que sur ses succès et ses échecs (il en a eus).

À mon avis, tout investisseur tirera des enseignements utiles de la lecture de ce livre de plus de 900 pages, incluant les notes. Ne serait-ce que pour se faire une idée de l'intensité incroyable, de l'ardeur au travail et de l'intégrité aussi qui a animé «l'Oracle d'Omaha» tout au long de sa vie.

Le bouquin est superbement écrit et a fait l'objet d'une recherche exhaustive. Mme Schroeder a passé des centaines d'heures, des journées complètes avec M. Buffett. Elle a parcouru des milliers de kilomètres pour rencontrer ses amis, sa parenté, ses relations d'affaires, ses copains de classe... Et pas question de complaisance: si leur témoignage différait du sien, M. Buffett a insisté pour qu'elle s'en tienne à la version la moins flatteuse pour lui. Ce ne sont pas tous les hommes publics qui agiraient de la sorte.

J'ai lu d'autres livres sur cet homme remarquable: Buffettology, de son ex-belle-fille Mary Buffett, How to Pick Stocks Like Warren Buffett, de Timothy Vick, et The Warren Buffett Way, de Robert G. Hagstrom Jr. Tous sont très bons, et j'en recommande également la lecture, mais je préfère de loin de The Snowball.

Si vous ne voulez pas débourser le prix d'achat du livre, demandez à votre bibliothèque de se le procurer. Ça vaut vraiment la peine.

Bonne lecture!